近期大盤陷入盤整，專家看好金融股將成為大盤主流，除了列出目前金融股擁有的利基，並提醒投資人在台股進入除權息旺季之際，相對便宜的金融股，值得好好把握。
台北股市在近期似乎遇到了亂流，挑戰1萬8千點失敗，甚至差點跌破1萬7千點。探討背後原因，就是航運股漲多拉回，再加上電子權值股沒有適時火力支援，使得指數一度跌破季線。此時，台股多頭要靠誰來守護呢？
這個問題的答案，我不敢說100％，但擁有較高機率的應該是金融股，為何這麼說？基於以下三個理由。
一、金融股的權值夠重：現在要穩住指數，非得要權值股才行。可是從近1周的盤面觀察，傳產已出現籌碼鬆動，電子接棒不夠積極；現在有權值影響力的，就只剩金融股。
二、金融股漲幅較落後：這一波的大多頭行情，先是去年的電子股大漲，再來是今年的傳產股大漲，如果是大多頭的輪動格局，金融股理應要表現一下。
三、金融股上半年獲利成長幅度高：根據已經公告自結累計獲利的15檔金控股中（見附表），今年上半年稅後純益全數成長，而且年成長幅度大於50％的有10檔，獲利成長力道不輸電子或傳產。
從以上客觀要素來看，金融股其實很具備穩定台股的條件，而且上述15檔金控股，股價淨值比（PB）都在兩倍之內，其中，更有4檔金控股的股價還在淨值之下，因此我必須說，金融股的股價真的受委屈了。
金融股接棒慢還未反映獲利
投資朋友或許會問：「金融股的股價既然這麼委屈，那麼股價怎麼不動呢？」這個問題的答案，必須要從整個市場習性來看。首先，金融股本來就是屬於「大牛股」，股本大，而且籌碼又不集中，想要股價像電子股那樣飆漲，本來就不太可能，股性不對嘛。
其次，航運股的熱度仍在鋒頭上，當沖的比率仍相對偏高，這其實說明了投資人對於前一陣子飆漲的航運股，仍舊念念不忘；又或者是股票一不小心套在高檔，還沒有停損把錢抽出來。單單就這兩個原因，金融股要接棒成為盤面主流，就不太容易了。
不過，這並不表示金融股不能投資，尤其是存股族，更應該趁現在股價還未完全反映今年的獲利成長時，找機會布局，建議可從現金股利殖利率在4％以上的金融股來切入。
就附表中，殖利率在4％以上的金融股有：新光金（2888）、兆豐金（2886）、中信金（2891）、元大金（2885）、國泰金（2882）、永豐金（2890）。扣除已經除息的元大金、新光金、國泰金之外，可以特別留意永豐金、中信金、兆豐金。
如果不是想要賺股息，而是想要賺價差的朋友，不妨留意一下股價仍低於淨值的個股，例如：新光金、國泰金、開發金（2883）、日盛金（5820）。這些個股在今年都交出不錯的成績單，尤其是國泰金及開發金，今年上半年稅後純益的成長幅度都超過100％，除完息之後的國泰金，目前股價又回到了5字頭，若是還有下跌，出現4字頭的股價，我個人認為真的相當具有投資價值。
至於開發金的獲利能力近年開始回升，除了資本市場的多頭推升之下，市場對長期被低估的股價，也期待轉機題材的爆發。
跟著法人操作民營金控優先
未來的金融股展望，我想用「漸入佳境」這四個字來形容，應該是再恰當不過了。對於過去有利差損的壽險公司，經過這2年的零利率環境，早已把過去低毛利的商品告一段落，並且設計推出全新的、擁有正常毛利的金融商品，所以利差損變成利差益。
至於以放款為主的銀行股，隨著未來兩年美國聯準會（Fed）升息的呼聲愈來愈高，放款利差也將跟著拉大，所以對於銀行股而言，最壞的時間大概也已經過了。
最後是證券股，受惠台股成交量穩定在4500億元之上，證券商每1個月都呈現獲利，尤其是市占率最大的元大金，會是當然的受惠者。換句話說，如果未來台股真的出現回檔，金融股應該會是市場最佳的資金避風港。
操作順序上，根據我的觀察，法人通常都是先買獲利較好的民營金控，接下來才會買官營金控，而銀行及證券股通常放後面。投資人不妨參考法人的操作邏輯，替自己規畫一張金融股的投資藍圖。
（本文作者為證券分析師、仲英財富投資長）
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（中央社記者潘智義臺北3日電）臺股今天量縮至新臺幣3841.69億元，為6月8日以來的新低量。臺股逼近上檔月線17612點反壓，法人認為，放量是必須條件，再搭配兩大主流股上漲，才能成功突破月線。
臺股加權指數終場今天收在17553.76點，上漲50.48點，漲幅0.29%，成交值明顯量縮至3841.69億元，加計盤後交易約3903億元，是6月8日以來再次出現4000億元以下的低量。
從今天三大法人買賣超金額來看，自營商買超10.08億元，投信賣超3.97億元，外資及陸資買超9.39億元，法人也是呈現保守觀望的操作態度。
群益投顧分析師廖健佑表示，臺股挑戰月線第一個條件是要有量，今天成交量是創下近期新低，當然不利指數上攻；第二個條件就是半導體、航運兩個族群同時都要轉強。
廖健佑直言，臺股從萬八高點下跌1000多點，幾乎都是跌在航運股。臺股指數要上攻，需要航運股漲回去；雖然航運股有業績題材支撐，但這個可能性還是不大。
他說，若是寄望半導體族群，當然權值王臺積電一飛沖天，股價大漲也是足以帶動大盤上攻月線，不過現階段機率不高，只能寄望整體半導體族群走強；但若以近日表現來看，臺積電、聯發科漲勢不如聯電、日月光，半導體族群很難同時都有明顯漲勢，也難與航運股齊漲。
因此，臺股若要上攻月線，由半導體、航運股一起發動漲勢，或許機率較高。此外，他指出，櫃買店頭市場的半導體族群近來幾乎沒弱過，這些中小型電子股持續受到內資的青睞。
新光投信董事長劉坤錫認為，臺股短線高檔震盪格局未變，指數大漲大跌不易，倒不一定非要在這個時點想要指數衝高或攻上月線；投資人仍可藉盤整之際，適時調整投資策略因應。（編輯：張良知）1100803
